El precio de Bitcoin aún lucha por superar el obstáculo de los 12.000 dólares, pero 3 medidas clave muestran que los toros tienen el control.
El precio de Bitcoin (BTC) cayó hasta un 10% esta semana y aunque esto podría asustar a los operadores del día, el gráfico de 3 días muestra que el movimiento a la baja apenas hizo mella en la estructura actual del mercado.
Esto es especialmente cierto si se considera que el nivel de 12.500 dólares no ha sido tocado en más de 13 meses. Actualmente, los analistas están haciendo objetivos de precios de 16.000 dólares en parte debido a una brecha en la CME y la expectativa de que la inflación de los EE.UU. aumentará.
El gráfico anterior ilustra lo insignificante que es, desde una perspectiva más amplia, el rendimiento negativo de los últimos diez días. Bitcoin (BTC) ha acumulado un 48% de ganancia en lo que va de año y no hay evidencia de debilidad. La mayor caída diaria en los últimos cinco meses fue del -6,4% el 2 de agosto.
Estas opciones de venta, que proporcionan a los compradores la oportunidad de vender Immediate Edge en una fecha posterior, son actualmente un 6% más caras que una opción de compra similar. Aunque el instrumento no es tan optimista como la diferencia de precio del 13% medida a principios de este mes, un indicador de desviación delta del 25% todavía puede ser interpretado como alcista.
Los titulares no se han visto afectados por la reciente volatilidad
Mientras que los comerciantes a corto plazo confabulan si el vencimiento de los futuros y opciones de la CME del 28 de agosto causó la caída observada en los últimos días, los datos de la cadena revelan que los titulares se han vuelto más robustos que nunca.
El 63% de los UTXOs no han sido tocados por más de un año, algo sin precedentes. Estos poseedores enfrentaron una caída del 53% en los 30 días previos al 13 de marzo, pero ni siquiera la caída del Jueves Negro los atrajo a mover su BTC.
Los mercados de opciones muestran pocos signos de estrés
Los mercados de opciones proporcionan en tiempo real el sentimiento de los grandes comerciantes y las mesas de arbitraje. El sesgo del 25% delta es el principal indicador de „miedo y codicia“ para los mercados de opciones, ya que miden cuán costosa es la protección contra una oscilación adversa del precio en comparación con una positiva.
Los principales operadores siguen siendo netos
Algunas bolsas proporcionan datos sobre la posición neta de largo a corto plazo de los principales comerciantes. Esta es una excelente manera de medir si los operadores profesionales se inclinan al alza o a la baja.
Aunque los mercados de futuros individuales están equilibrados entre compradores (largos) y vendedores (cortos), los mejores operadores suelen tener su riesgo repartido en varios mercados.
Al agregar las posiciones de estos clientes, las bolsas pueden determinar la exposición neta de los principales operadores.
Los principales operadores de Binance y OKEx han mantenido una postura alcista desde el 27 de julio. Por sí mismo, esto es una hazaña impresionante, considerando la fuerte caída del precio de Bitcoin de 1.500 dólares el 2 de agosto.
Menos liquidaciones en los mercados de futuros
Midiendo las liquidaciones de los contratos de futuros durante las oscilaciones negativas de los precios, se puede estimar cuán vulnerables son los compradores (longevos). Hay que tener en cuenta que ha habido un 9% o más de oscilaciones de precios intradía en cuatro ocasiones durante los últimos tres meses.
Si estos comerciantes hubieran sido sorprendidos con un apalancamiento de 10x o más, habrían sido liquidados por la fuerza hace mucho tiempo. Por lo tanto, el interés abierto de los futuros disminuiría enormemente.
El total de intereses abiertos sobre los futuros de BTC aumentó en un 166% en los últimos cinco meses hasta 4.800 millones de dólares. Estos datos proporcionan más evidencia de que las ballenas no se están liquidando por el reciente movimiento negativo del 10%.
Cada corrida de toros tiene correcciones ocasionales
Seguramente habrá cierta presión de venta a medida que Bitcoin (BTC) se consolide después de la subida del 28% que se produjo en las dos últimas semanas de julio. Incluso durante la masiva corrida de toros de 3 meses del 240% que comenzó a principios de abril de 2019, hubo cuatro ocasiones de correcciones a corto plazo del 9% o más.
Sin embargo, tanto los datos de la cadena como el sentimiento de los principales operadores a través de los derivados siguen siendo alcistas. Esto indica que el mercado tenderá a moverse ya sea neutral o al alza en las próximas semanas.